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股市前景的不確定性，反而提高了債券基金的受關(guān)注度。今年以來，尤其是進(jìn)入二季度以后，A股市場持續(xù)調(diào)整震蕩，再加上調(diào)控政策的繼續(xù)執(zhí)行，債券基金開始受到投資者的青睞，而主投信用債的債券基金更是成為近期的市場熱點(diǎn)。
其中，正在發(fā)行的南方金利就主要投資信用債品種，基金招募說明書規(guī)定信用債的投資不低于債券投資的80%。對(duì)此，該基金擬任基金經(jīng)理李璇表示，相對(duì)國債、央票等投資品種，信用債的收益率優(yōu)勢更為明顯，目前信用債的收益率和利差均處于歷史較高水平，從下降空間和持有收益等方面的綜合考量均要好于利率產(chǎn)品，投資價(jià)值較為突出。據(jù)了解，信用債是由企業(yè)發(fā)行，非國家信用債券，主要由企業(yè)債、中期票據(jù)、短期融資券等組成，其收益率一般高于同期限的國債收益率。
同樣，信達(dá)澳銀穩(wěn)定增利擬任基金經(jīng)理孔學(xué)峰表示，目前信用債的信用利差處于歷史的較高水平，絕對(duì)收益也相對(duì)較高。特別是最近山東海龍短融券的兌付也有利于信用債信用風(fēng)險(xiǎn)的釋放。而匯添富信用債基金經(jīng)理王玨池也指出，二季度通過公開市場操作來凈投放的資金量較高，結(jié)合央行維持流動(dòng)性寬松的態(tài)度，二季度資金面平穩(wěn)為大概率事件，目前，信用債利差較高，而中低評(píng)級(jí)信用債的信用利差仍處歷史高位，為投資提供較高安全邊際，從市場需求來看，由于資金面持續(xù)寬松，各機(jī)構(gòu)要求回報(bào)率較高，對(duì)信用債，特別是中低評(píng)級(jí)債券將有剛性需求。
此外，萬家基金固定收益總監(jiān)鄒昱承認(rèn)，從今年一季度一開始比較看好中長期高評(píng)級(jí)信用債，并且從2011年去年末開始這些信用債的倉位就比較高，后來中長高評(píng)級(jí)的信用債在一月份有比較好的表現(xiàn)。另外一個(gè)主要的貢獻(xiàn)主要是城投債。對(duì)于接下來的操作，鄒昱指出主要是降低整個(gè)組合的久期，并維持高收益?zhèn)呐渲帽壤?BR>
就在4月20日，中央國債登記結(jié)算公司正式發(fā)布“中債-新綜合指數(shù)”，目前僅易方達(dá)基金獲得授權(quán)開發(fā)基于該指數(shù)的基金產(chǎn)品。中債-新綜合指數(shù)是中央國債登記結(jié)算公司專門針對(duì)投資性需求開發(fā)的、反映中國債券市場走勢的核心指數(shù)，其在樣券選擇上和財(cái)富指標(biāo)的計(jì)算上都更具備基金跟蹤的可投資性。
（新聞晨報(bào)）